VIE DES AFFAIRES

LA CRISE DES SAVINGS AND LOAN


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La crise des Savings and Loan se situe entre les années 1986 et 1996. Dans les années 1980 et 1990 plus de mille Savings and Loan  Associations ont fait faillite aux USA.  Le coût de ces faillites est estimé à 160 milliards de dollars. Le gouvernement américain a dépensé environ 120 milliards de dollars, ce qui a largement contribué au déficit.

Les raisons de la crise des Savings & Loan

Les Etats Unis avaient connu un boom immobilier dans la seconde moitié des années 1970. Malgré les taux d'intérêt très élevés, les Savings and Loan Associations ont eu une politique de crédit très laxiste. Par ailleurs ils se sont engagés dans des investissements risqués, et en particulier ils ont investi des dépôts dans des junk bonds de Millken de Drexel Burnham Lambert.

L'augmentation des taux d'intérêt à court terme décidée par Paul Volcker pour juguler l'inflation en Octobre 1979  (en raison en particulier du deuxième choc pétrolier) a fait que le coût de financement à court terme était plus élevé que les taux d'intérêt sur les prêts hypothécaires. La recherche dans les années 1980 des opérations à fort taux d'intérêt à mis une pression insupportable sur les Savings and Loan.

La déréglementation des prêts aux consommateurs en 1980  a été très préjudiciable pour les S&L.

Les faillites

Le gouvernement américain créa le Federal Savings and Loan Insurance corporation pour protéger les déposants dans les Savings and Loan. A partir de mars 1985 les faillites de Savings and Loan se sont multipliées. Plus de 1600 institutions assurées ont fait faillite

La réforme de 1989

Le régime des Savings and Loan Associations a été réformé par le  Financial Institutions Reform, Recovery and Enforcement Act du 9 Aout 1989.

1989-1995 RESOLUTION TRUST CORPORATION

Savings and Loan et Subprime

L'intervention du gouvernement américain en faveur des emprunteurs hypothécaires est considéré comme un facteur ayant encouragé la politique laxiste des banques dans les prêts dits Subprime  Le laxisme des prêts immobiliers dans les deux cas accompagnait le développement d'une bulle immobilière se situant dans un cadre de très grande abondance de liquidité.

 

 

 

 

 

 

 

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